广东恒翼能科技股份有限公司（以下简称恒翼能）正冲击创业板IPO（初度公开募股）。《逐日经济新闻》记者注释到，由于存在较高的存货跌价损失及契约践约老本减值损失，恒翼能在敷陈期内（2022年至2025年上半年）功绩存在较大波动。

恒翼能的契约践约老本减值损失与公司在2024年和2025年上半年外售收入占比的急剧上涨关联。恒翼能在2025年上半年对ACC公司的销售收入占比达到了近或者。

值得一提的是，ACC发展并不堪利，其在本年被曝出三座超等工场中的两座已被毁掉设备。恒翼能则示意，可料想至2027年间与ACC招引将保握褂讪，且将产生褂讪的名目收入。

金钱减值损失“牵动”公司功绩发达

恒翼能主要从事锂电板后处理系统中枢设备及合座处置决策的研发、分娩和销售，主要居品为锂电板后处理自动化分娩整线，同期也单独销售单机设备。

敷陈期内，恒翼能的生意收入分歧为9.23亿元、11.05亿元、12.41亿元和5.95亿元，其扣非后归母净利润分歧为9452.95万元、1.08亿元、7904.17万元和5729.62万元。

记者注释到，恒翼能的金钱减值损失对公司功绩影响较大，敷陈期内分歧为-3548.56万元、-543.22万元、-3249.01万元和-6590.72万元。恒翼能在2022年和2023年的生意利润分歧为9664.02万元和1.24亿元。也便是说，恒翼能在2023年计提的金钱减值损失同比少了超3000万元，促使了公司2023年生意利润的同比增长。

具体来看，恒翼能的金钱减值损失主要来自于存货跌价损失及契约践约老本减值损失。

恒翼能的存货在敷陈期内保握高企，甘休2025年上半年末高达18.37亿元，占到公司当期金钱总数39.75亿元的46.21%。

值得一提的是，敷陈期各期末，恒翼能的存货跌价准备计提比例分歧为5.92%、3.17%、6.16%和6.54%。公司示意，2023年末计提比例较低主要系往时耗损订单减少所致。而同期，恒翼能同业业可比公司存货跌价准备计提比例的平均值分歧为2.55%、5.05%、6.23%和6.10%。关于恒翼能在2023年末的存货跌价准备计提比例远低于其同业业可比公司平均水平的原因，恒翼能方面在回应《逐日经济新闻》记者采访时示意，2023年末公司在现实耗损名目较少，存货跌价计提比例低于同业业可比公司平均水平，但与杭可科技接近。

恒翼能的主生意务老本中包含了厂外装配老本，主如果指居品出库后至验收前发生的装配调试东谈主员薪酬、运脚、劳务外包费、差旅费等，计入契约践约老本。敷陈期内，恒翼能的契约践约老分内别为5491.89万元、5991.55万元、1.11亿元和5281.49万元。恒翼能示意沙巴体育，公司2024年度契约践约老本占比大幅增多，主如果跟着外售收入占比增多，境外客户现场装配调试东谈主员薪酬及出差补贴、运脚等契约践约老本显赫高于境内所致。

恒翼能：可料想至2027年与ACC招引褂讪

敷陈期内，沙巴体育恒翼能的外售收入占比分歧为0.17%、0.29%、29.23%和80.23%，而同期恒翼能同业业可比公司外售收入的平均值分歧为2.96%、3.97%、7.82%和11.28%。跟着在2024年和2025年上半年的大幅擢升，恒翼能的外售收入占比远高于其同业业可比公司的平均水平。

2022年至2024年各年度，恒翼能主要依赖于其第一大客户宁德期间，对宁德期间的销售收入占比分歧高达70.69%、79.98%和40.67%，但跟着ACC在2024年顷刻间参加前五大客户之列，恒翼能慢慢变成了对ACC酿成依赖，其在2024年和2025年上半年对ACC的销售收入占比分歧达28.56%和79.72%，其对宁德期间的销售收入占比在2025年上半年则着落至了19.00%。

但也不错看出，ACC和宁德期间两家客户在2025年上半年基本上“包圆”了恒翼能的统统销售。

ACC是指由Stellantis集团、谈达尔动力和梅赛德斯—飞奔结伙树立的电动汽车电板制造商AutomotiveCellsCompanySE相称下属子公司。恒翼能为ACC提供从厂房野心、设备选型到装配调试、东谈主员培训的全进程就业，其就业对象包括ACC位于法国和德国等地的超等工场。

值得一提的是，树立于2020年的ACC发展并不堪利，其在本年2月份被曝出已适应战胜毁掉对原筹画于德国凯泽斯劳滕、意大利泰尔莫利两座超等工场的设备，仅保留法国北部杜夫兰一座超等工场。

在此前回应交游所的审核问询函时，恒翼能也露出，ACC的恒久策划是到2030年将电板产能擢升至120GWh，其中法国、德国、意大利分歧40GWh。法国工场一期（BBD1）15GWh已投产，二期（BBD2）13GWh在建，三期在筹画中。德国、意大利工场现在暂停设备，重心待法国工场完成达产。

关于与ACC招引的褂讪可握续性，恒翼能示意，敷陈期内，公司对ACCBBD1和BBD2名目主要契约分歧于2022年度和2023年度签署，导致当期新增订单金额较大。甘休2025年6月末，公司对ACC在手订单主要为BBD2名目。BBD2名目共包含4条整线，其中L1、L2已参加装配调试阶段，瞻望2026年完成验收，L3、L4已发货完成，瞻望2027年度完成验收。可料想在2025年下半年至2027年，公司与ACC招引褂讪，且将产生褂讪的名目收入。